张雪机车夺冠后订单排到六月，但其赞助商东鹏饮料并没有「赚麻了」，市值反而一日蒸发逾百亿，为啥会这样？
问题 ID：2022638631249094636
回答 ID：2022752331372995485
作者 Token：xu-ze-qiu
状态检查：2026-05-09 10:43:56
开赛第一天就有人说要买。
我的答案是否定的。
再有人问，干脆在星球前两天写了一篇。今天再展开说说:
我们拿巴菲特的投资理念来说，消费股需要有两样东西，一个是品牌壁垒，一个是定价权，最重要的他一直不怎么讲，就是这些东西都是横向的，纵向你也得赢，你们看懂这篇，少走n年消费股的弯路，可以提升很多胜率。
1.品牌壁垒。作为功能饮料，东鹏的品牌壁垒非常弱，因为产品线单一又打不过红牛魔爪，另外东鹏是靠经销商高毛利和返点，得以占据货架的醒目位置，这和品牌本身无关，只和营销策略有关。
2.定价权。东鹏的客户恰恰是价格敏感群体。开大车的，跑网约车的是东鹏的客户。一方面智驾普及，一方面你一涨价人家可以喝红牛，没有定价权。
3.纵向对比。东鹏是在食品饮料板块的……好，港股食品饮料板块，旺旺，康师傅，百威，蒙牛，拉到大a还有伊利，哪个性价比不是按着东鹏打?东鹏27的pe，2.3%还要扣税的股息，再看看伊利，16倍左右的pe，6.5%的股息，乳制品+冷饮双龙头，不是干爆?
顺便说下，如果您不是付费玩家，俺对标巴菲特的长期组合中，可口可乐的大A对标就是伊利，觉得我水平一般的，请告诉我饮料板块哪个标的逻辑比伊利更硬。
如果巴菲特在中国，他的组合会是……4.广告商逻辑。如果东鹏赞助张雪机车→东鹏饮料要暴涨，那世界杯的赞助商海信怎么解释?饮料板块世界杯的赞助商蒙牛又怎么解释?
东鹏在购买的值博率甚至比不上双汇和海天，你有买东鹏的钱不如直接买辆张雪机车玩玩，记住骑帅不骑快。
评论区
已归档 35 条 / 原站约 61 条评论抓取时间：2026-05-07 16:14:23
大A里好像只有伊利，但从中国市场看应该是农夫山泉和哇哈哈
按你这个逻辑，当初就不应该创办东鹏，结果恰恰人家发展成国内龙头企业
质量说话，东鹏真的不咋地，就是糖水，跟国外红牛差多了，口感也不好
错辣，可口可乐对标的是茅台[大笑]
看了这么多，我就记住了“骑帅不骑快”。[飙泪笑]不过，我不会骑。
对伊利是真爱了
太古公司是不是也可以，毕竟有太古可口可乐和太古里这些商业
我也持有伊利。但是我认为伊利在中国品牌优势并不大。买牛奶，大家并不认品牌，要不然液态奶竞争格局不能像今天这么分散。
对比可口可乐，可能是康师傅、农夫山泉或者哇哈哈更接近？2个在HK，1个没有上市。
完全赞同！
饮料就对标饮料行业，不是赞助了机车就有了张雪的技术加成，谈投资就回归投资本身
又丑又快肯定没人骑啊
历史高位下来，跌破发行价都不一定是底
跟赞助张雪机车半毛钱关系都没有。
海天味业这么差吗，最近股价走的挺不错的