如何看待现在科技股抱团，老登股阴跌不止，以及眼下可能出现的各种黑天鹅？

在趋势交易中，有一个非常重要的派别，以利弗莫尔，理查德丹尼斯等为首，主做动量。

量能越大，趋势越清晰，越加仓，这也是很多动量策略的核心。现在众多的量化资金则会助推这一趋势。

另一边，科技股是少见的业绩预增板块，比如很多存储股等到中报出来后你会发现估值并没有很夸张。AI虽然盈利路线没跑通，但投资先行，反而给了铲子的短期业绩更大想象空间。有点像七年前的房子，不要算投资回报率，大家先六个钱包上车再说。

六月份，新发基金很多，多数是半导体ai相关，也为资金的出货创造了一定的条件。

但一切的本质是什么呢，为什么不像去年一样，有些涨得慢，有些涨得快，万物竞发生机勃勃?

因为增量资金没有跑赢存量资金，钱没怎么进来，某队先跑路了。

好了，接着说最后一点，老登股会怎样。

我现在很愿意把老登比作2021的银行，比如工行。

工行从两年前的八块一路跌到五块多，那个时候股息已经六以上了，这时候买入会发生什么?

会跟着之后主线的瓦解（白酒医药半导体）一路到四块出头。一年时间的阴跌。但只要你坚定持有，在地量地价时继续加仓。

25年，工行重新站回了八块。

很多人最近抨击我说怎么持仓几个账户才几百万（五百不到），仓位一半，这就是五月后一直在减仓的缘故，我也一直在收评里面说仓位。最近这样的趋势，没有全仓追科技是我菜+墨守成规，但老登的补仓只能慢一些。我比较多追一些机器人。这是昨天的交割。出于合规现在只能放etf的实盘。

前两天懒人etf组合补了点港红利。港红利今年双重绞杀已经下去了九个点。但动量部分还可以。今年的上半年是属于动量的。

整体来说，现在红利老登已经相对低估，科技相对高估，资金抢跑得严重了些。长线最终还是会回到基本面和pe的十年期50分位附近。

浮亏一时 浮盈当赚 端午快乐。