这轮牛市券商为何如此反常拉胯？

1，924以后的券商拉胯很正常。

这些符合我原本的周期与技术分析中的框架。比如，2025年8月，证券股仿佛要焕发第二春，但我明确指出证券不行。因为二次去库存背景下证券绝对稀烂。

2，过去两年，证券股有几个我至今都觉得很诧异的表现。2025年4月7日，证券股回调很少，按理来讲，中信证券回调18-19一带都是很正常的。2025年8月，中信证券攻击32一带。这些都超出了我的预期。所以把我今年给整的很乐观。

3，综上所述，过去两年的证券股表现可以说是相当强了，跌的少，没跌倒目标位，但是涨的多。令人费解的是2026年4月底以来的证券股表现，4月底以来的证券股弱的一塌糊涂，这是事实。按理来讲，中信证券最起码攻击30，这是正常的，当下阶段不应该对证券股抱有太大的期待。但攻击28就走弱有些不对劲。

4，观察了非抱团方向的其他股票，基本都是一路熊市走下去。不得不承认，其他个股已经走上了技术性熊市的步伐，这一点我在2026年2月份的时候是没想到的。

5，关于证券股的分歧在于：以后能否还会有全面牛。如果有全面牛，则证券股在完成震荡后还能继续。如果无全面牛，则证券股只剩下反弹行情。

6，超预期走弱的老登股不在少数，特大蓝筹招商银行至今没有买盘出现。中庸蓝筹物产中大熊的一塌糊涂。这俩股是我判断有没有全面牛的指标股。但这俩指标股没看到任何主动性买盘。

所以证券股表现垃圾也没话可说。毕竟谁让牢券也是蓝筹股呢。

但是吧，北交所本次表现很一般，要么是牛市末期，要么牛没开始，这个看自己投票了。