大A历史上一共有5次抱团，前四次全崩了，当下这是第5次抱团是高科技是AI，那这一次会不会不一样呢？
其实不止五次，2003年的首次引入QFII，以瑞银集团为首买入的四个公司宝钢、上港、外运、中兴，引发了第一次抱团行为。
抱团发展到如今，包括抱团板块和非抱团板块走势呈现严重两极分化，在我看来有两个东西对它的助力是最大的，一个是开放式主动型公募基金，一个是股指期货。
首先聊公募基金，之前写过，无论是基民还是基金公司管理层，并不喜欢独立的策略，公司管理层对于基金经理本身就缺乏足够的长期信任，抱团行情延续净值大幅提升，基民会追涨，抱团行情破裂净值大幅回撤，基民会补仓，而在这个过程中最受伤害的其实是稳健型基金，他们会被缓慢赎回。而这些慢慢萎缩的稳健性基金，就是你们看到绝大多数非抱团股持续下跌的主导因素之一。
第二个东西就是股指期货，在2015年以后，大的机构会进行充分的套保，而套保就是在做空沪深300或中证500。
美股虽然也是抱团，但是对于其它股的做空能量并没有这么高，这来源于美国基民更喜欢买入ETF而不是主动型公募基金，其次是金融衍生品的发达，套保并不被局限在少数品种上。
聊聊走势，4月初的买点，我是看震荡的，但是因为各种各样的原因出现的板块的抱团行情，这个我确实不知道。
聊点题外的，从我个人来说，这一轮抱团踏空对我的影响是有限的，2021年的那一轮白酒行情对我影响比较大，当时有股东告诫我，中国最好的资产就是白酒股，你连白酒都不买，是没入门的表现，而这一轮并没有什么人指责我，至于原因嘛，大概是他们也不懂。
最后，还是回到之前写的。
如果你是价值投资，你不如问一下自己，是否足够便宜？
如果你是价值发现。你问一下自己，你准备预期什么？
如果你是事件驱动，你问一下自己，事件是否超预期？
如果你是趋势交易者，你问一下自己技术体系是否成熟，是否守纪律？
最近看知乎，“寒武纪的鳄鱼”好像退网了，我并不了解具体发生了什么，但我大概知道他是聚焦资源股的困境反转的，你觉得他会继续坚持他的策略吗？还是受盘面影响去另一个领域？
最后的最后，我是希望每个人都赚钱的无论是高位低位，和我的策略一不一致（除了狗庄）。
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已归档 73 条 / 原站约 238 条评论抓取时间：2026-05-26 21:44:54
而我就不一样了，三月份跟dang大，四月份跟鳄鱼，永远在用后视镜抄作业，因此永远亏钱。[doge]
“至于原因嘛，大概是他们也不懂。”
Ai翻译：当抱团参与者自己讲不清楚为什么涨、所以也不好意思指责踏空者
的时候，意味着这一轮已经从"价值发现"演化到"纯动量博弈"了。
我染上了一个坏毛病，不是左侧低位买入的，就不会去追了。
兄弟姐妹们，小弟有一点浅见，对咱们小散来说，宽基、高分红等等这类有“保底”的品种可以做左侧，其他那些带点高贝塔的品种尽量做右侧。
股市方面鳄鱼的思路符合我，所以我会长期执行这个思路。房子方面黄大的思路更先进，我选择听黄大的[感谢][感谢][感谢]
长期看都是要死的。讨论问题前要给个尺度嘛~这一轮谈不上踏空
反正别人的我看不懂，只能看懂鱼的，所以我跟鱼
白酒那一轮，资金晚上拉富时50股指，白天拉茅五，一鱼两吃，记得当时知乎上有人说过，这是利用制度的缺陷，但是具体怎么利用的就不懂了[惊喜]
无论采取什么策略，都有办法赚钱；无论遵从什么规则，都有机会亏钱。
过程确实很有意思！
他推荐的书、平时的文章言论和最近的言行像判若两人，给人一种很强的割裂感。这和策略正确与否无关。
我一直参考您写的文章，但更重要的是我开始摸索自己的交易体系，注意纪律。
想想自己的目标是什么，仓位控制和风险管理。
所以这次我跌了很多利润，但我不哭。炒股不是为了把心态搞崩，我们不能忘记生活。我已经降低仓位，投入时间精力在本职工作，希望后续能争取到闲暇时间去找对象讨媳妇儿
这种问题有啥好辩的 任何抱团都有瓦解的一刻 但这事能不能干绝不仅仅是用这个结果来倒推的
今天好日子啊看到黄大更新了[爱]讨论一下：不太赞同非抱团股被股指期货拖累的说法，套保需求大部分会去到股指期货的贴水里，比如现在300居然都有年化14%的贴水，也算是市场对抱团的防御态度。有这14%吸收掉之后，很难再说非抱团个股还遭到了股指期货带来的”不该有的下跌“。
珍惜本金的话就不会去高位搏傻，咱也搞不懂这些啥高科技[捂脸]
半导体的钱我赚不到，看着它涨上去，就是不敢买[打招呼]
套保应该是开期货空单吧，只会增加期指贴水，不会做空股票etf
插个楼想问问，黄大，你做消费的话，现阶段你是缓慢的参与还是考虑等待筑底右侧呀？消费这种应该算是大级别交易，可以等待右侧更为稳妥吧，目前看还是在左侧
我记得之前好像有说过5块以下的中石化 8块以下的中石油
这种抱团会导致“老登”稳健股被带下去[捂脸]，好的角度来说，对持币做多的交易者来说有更好的交割，不好的角度来说，就一直套，继续寻底[捂脸]，这些老登股就是被错杀的。
三线房子卖了买中石化拿分红租房子住可行嘛，房子现在值100万，房租1500左右，我觉得非常可行[爱]
中石化很便宜了，但是还是没成交。
感谢黄总分享[感谢]
科技现在是什么阶段，看估值应该是第四阶段，看资金感觉还没到第四阶段[飙泪笑]
[赞同][赞同]