如何看待2026年5月20日A股行情？

今天不咸不淡，大盘绿多红少。

所有板块都向芯片半导体投降，老登抽血严重。个人持仓里中芯晶方超10cm，三花阴伟达领跌。

红框为倒序正序

一.大盘

这个月的情形说实话第一次出现。近十多年来第一回。

以往是热点带动下，大盘因为新资金的进入普涨……因为新资金买不了双创，也更偏爱老登一些。

这两个月是新资金不进来，主力4100进来把大盘拉到4200后也不出声了。机构抱团ai链以后，因为外围的费城半导体指数一路长虹，加上一季报确实有增长，散户陆续从老登股里撤离和机构一起抱团芯片半导体。

这导致了什么呢？就是老登没有被科创板ai链带上去，反而被抽血了。总成交前20的股票固定有18-19支在里面，占到两市总成交的12%。大把老登价格却来到了24年924的位置。

以前都说追涨杀跌不对，是因为主力动作很快，拉完就高低切。这次对不起，除了场内的，场外的也得拉进来一起才行。

港股方面，因为美国国债收益率走高，导致资金天然流出高风险的无股息科技股，恒科承压。

二.AI链和风险，机会

三星明天罢工，这样看科创板撑到长鑫上市的机会又大了一点。

两长吸科创，科创吸老登，叠加算力国产替代的概念，今天AI上中游继续突飞猛进。

我在这个方向也暂未失手过一次，无论是长线的晶方中芯芯片etf，还是短线的那一堆存储上下游。和水平关系不大，最近这一个半月的版本就是ai链，随便谁只要在里面都是股神，三天一个涨停不是闹着玩的。

基本上就是封测封测，gpu，芯片制造这些板块轮着来。节奏也很好，调整一天下一天就能爆拉。四月底的里面也写过。

不想花钱看全篇我截图出来:

风险是啥呢？就是没人接盘。现在老登的短期风险反而更大，为什么？因为没有弹性，有踩踏预期，另一个有弹性，踩踏和拉升预期一致，两三年没有两三天快活，所以短期的理性选择竟然是割老登冲ai链。

只能说，注意仓位控制，每天挂好条件单，这次要崩下面找底可就不容易了。要有随时脚底抹油的准备。

非要找机会的话，law属于兼具CPO和硅片概念的，对标龙头为SOITEC，今年涨了六倍。另外从A港倒挂来看，赵姨现在对资金吸引力也很大。

三.恒科

恒科指数一路下跌，除了联想无一能红，更无一有像样反弹。

和大A不能做空，好公司被低估就能否极泰来不一样，恒科被低估后，还得看股息回报，跑不赢美债跑不赢利息就得吃面，反正主力能配合下空单平抑亏损。恰逢霍尔木兹依旧封闭，恒科里面市盈率优秀的公司尚且吃瘪，就别说研发投入大于收入，净利润的“星辰大海”类公司了。

所以可以撤点儿，起码等海峡通航。

四.电池储能

锂电最近一般，和创新药一样，回到了三月的起点，套了大部分人。我一直说不做锂……因为这个东西门槛低，又对下游太敏感，之前60万一吨一路降到6万，看着一堆人灰飞烟灭，我在旁心有戚戚。

倒是储能和逆变器还不错，毕竟上游价格下来了不少。这轮阳光我走早了，今天到了168目标价清了底仓，江湖再见。因为去年1-8月一路向下一路补，这个是我收益最高的个股。

那时候一个捷佳，一个阳光，阳光从100+一路跌到50出头，要是我的私域像现在那么多人，估计生命安全会受到威胁。

五.金属有色

说到补仓，一大前提就是基本面ok，股息率保证。比如你做点金术，ma120下方-12cm到了，但是本身公司的业绩下滑了30%，那就别碰了。金属有色这些周期股的话，则要看好本身的价格，供需关系有没有大的变化。

如果霍尔木兹一直不开的话，高通胀会压制需求，也就是滞胀，最终带来萧条。滞胀不是单纯降息或者缩表搞得定的，会有一个产能出清的过程再重新迎来复苏。

六.后市应对

后市机械操作，越高越减。如果手上没有什么红的票子，看下业绩，业绩差的就割掉，换成高息的老登都行。

原因无他，就算高低切，这次切下来也是去避险板块。就像港股，恒科跌下来港红利还是比较稳健。

至于那种能吃股息的，且股息大于4%的，根本不用去care一时的涨落，一代版本一代神，但低pe高股息永远不缺市场。

也不用太郁闷，这一轮分化得有点过于南辕北辙了，我也是一头吃糖一头吃面，商业航天的利润被创新药吃掉，两个t链机器人的利润被dpx吃掉。那又有什么关系呢？看看寒武纪，十月份一路到三月份不也杀了35%?最后照样一飞冲天。

今天减到不足六成，时刻防范系统性风险。