Anthropic 被曝 300 亿美元融资，投前估值超 9000 亿，AI 泡沫到底有没有天花板？
ai付费大概占免费用户的3-5%，大体上应用类的云端软件都是这个比例。全球广义使用ai的用户上限在45亿，狭义的上限为15亿，也就是会有目的地使用ai生成一些东西。这样的话上限是7500万人。
按年平均100美元计算，这个数字是75亿。很善意的估值了，大多数人不可能为一个软件花那么多年费，总有更便宜的下位替代。比如在云端付费方面，印度的c端用户平均付费只有北美的1/20都不到，不信你们看看不同地区的苹果音乐会员。
企业级的大客户另算，需要注意的是，企业级用户是财报造假和关联交易重灾区。
什么意思呢？我老婆新开一个公司，我投了一百万给她，她用一百万买了显卡以五十万/年的价格租给b我的公司，按现在科创板的算法这家公司的估值是（50-10（显卡的贬值及电费））×50=2000万，现在整个ai链就是这么玩的……
好，话说回来，继续按计算器。我们就当一切成立，都是诚实善意的，那么企业级用户有多少，换算成价值是多少?
拿高盛的预测来看，到2030年，最多有两亿人的工作会被AI完全取代。按人均发达国家生存下限来计算，这部分人的节省成本=企业愿意付出在AI的支出上限。也就是一万亿美元/年。
也就是说，从“取代”的角度来算上限，AI在企业端的潜在付费需求是秒杀c端的。
假设毛利为五千亿美元，20倍pe，下游公司的整体估值大约为十万亿美元。
狭义上游整体规模不能超过最终下游，因此为十万亿美元。
整体就是二十万亿美元这么个天花板。
针对下阅读困难人群:
7500万轻度用户＊100美元/年=c端娱乐生活向付费上限
2亿被替代的人工＊5000美金/年=企业端干活的付费上限。这里包括了全球两千三百万程序员，假设只留三百万程序员剩下的全被ai替代。
（评论区有个用Claude的优越哥，你属于后者，且离5000美金/年还远着呢。另外等真去跟Robotaxi抢工位了你那时肯定用免费ai了）
狭义是什么意思呢，就是比如我做储存，不可能只为ai端需求供货。我做搜索，很多收入是广告收入。现在离二十万亿美元的天花板是有距离的。
好，那这里面有没有什么问题?
我拿自己比较熟悉的现在也一直在打交道的行业展开说一下吧。
比如影视行业，最简单的，TVC，企业的支出规模从数量来说是很稳定的。比如一个牛奶一年拍多少宣传片，打个比方一百部，每部预算一百万。（这几年一直在降，二三十万也很多了）
那现在用生成式AI以后预算是多少呢？
三千-五万。
那有没有一百万的片子?还是有的，少了。你用ai，那就去五万那一档，付费意愿就那么点。
AI客服也差不多，代替完了以后，降本比例不到90%属于有老鼠，要彻查。国外温和点，20%原开销……那也是印度员工的原开销。
对于一个旨在降本不开发下游新消费的玩意，我很怀疑能否到达天花板。这也是我很看好机器人的原因……这玩意是真能多消费的。可惜现在机器人的世界模型八字没一撇，等理论成熟了我all in。
ai损坏消费，边际成本下降困难也都是一个个问题。但今天我们说上限，就不展开了。
好，为什么说机器人我很看好。（这也是我较认可储存和车规级芯片的长期投资价值的原因）。
比方说一个宅男，他最多开一个GPT的会员。
但他只要有钱，他可以买无限多个女机器人。可以买不同品牌不同肤色的。
评论区
已归档 64 条 / 原站约 185 条评论抓取时间：2026-05-19 15:58:27
多少人听个歌追个剧都不愿意付费，感觉ai客户端付费这事，任重道远[doge]
鱼大这是失眠了嘛[思考]
如果随着发展，ai模型的token能发展为类似现在话费网费的地位，盈利就可以成立了
[思考]程序员裁的多，去灰产的应该不少，以后防护应该是重头，现在那种中小公司无脑用ai的，完全没有安全意识这方面的东西
你这明显是按照国内的ai水平来算了，这水平能让大家开个会员就不错了，所以估计值要比现实实际市场低估了几十倍。。。 7500万人意向付费，算gpt claude这种一个月20美元的低档，一年就200。 而我这种重度用户，开100美元，一个月1200，这个只是基础的订阅费，只能用gpt和codex。api使用上个月是1000，一年算下来得一万，我这还有google cloud的5000美元credits。你就算我一年支出是一万美元打底吧。 现实中大厂员工tokens消费肯定比我高，昨天和小米工作的芯片工程师吃饭，他们规定是一个月必须消费1亿tokens，当然小米的模型就是垃圾，你按照这个100M输入输出1美元算吧，他们这种员工一年加上ai订阅费最起码得是2000美元。 而这种ai相关支出，你可以假设是长尾分布，算我们这种几十万人的分位，大概市场是2500亿美元-5000亿美元。ai订阅费是500亿左右，api应该是在500-1000亿左右，企业应该是在2000-3000亿范围。所以大部分有能力的企业都是要自己研发模型，要不然企业这个token开支太大了，目前calude也是主攻企业市场，过去几个季度，每一个季度营收翻一倍。
非常赞同奥大的最后一个观点，这才是人型机器人的原始需求。
嗯，只降本就没什么意思了。还是得看能不能创造需求
Claude哥是指天涯明月刀么，他就是离岸dem，一个言之凿凿称哈哈姐必胜川普，以及到现在还看不起国内AI的人，他的观点你首先要排除利益相关。 A家自己因为deepseek过于便宜已经歇斯底里了，恰恰是企业会比他这种高校人更看重成本，十分之一成本能有一半效果大部分企业都会选择国内AI，我不知道所谓的几十倍市场是从何谈起，只能理解为中必输。
Ai机器人就不说了，不如先把Grok的陪聊做好……，这玩意太烧token了，一个月没有60美元打不住。 东大又不允许grok这种玩意[飙泪笑] 对了，未来机器人如果方向不是那个的话，说实话，普通人也消费不起。 很多家庭洗碗机都没买呢。
我这种从不花钱买会员的也开始买gemini ，现在培养大家，后面ai还是会像水电煤一样众人付费的
我这两个月已经花了几千美元了
东拉西扯一堆。不知道说的什么，听起来好像是说估值到顶了呗？现在就是顶峰？我看了一下前三名Anthropic加open AI加什么Google Germany。大概估值15000亿左右吧。意思最多到2万？然后就会腰斩再腰斩？ 我是不信的，我猜起码可以涨到50000，3年内。而且很有可能5年内都不可能跌破现在这个15000。我指前三名相加，不管最后是马克斯克赢还是Open AI赢，还是谁赢。
又来了。。企业用户这边圆不过去一律造假重灾区
还在用C端应用想ai的人，要是没念书没出门倒可以理解，不然就有点离谱了
企业用AI 是为了节省成本，开除掉的人，不是机器淘汰了就当废品拆了回收，还是有生存需求的。这个剧本工业革命的时候已经演过一次了，最后要不就是政府干预，要不就是世界大战。
Ｃ端营收还不如QQ音乐高，这我是不信的
感谢奥大一个一个字的表达观点，受教了
AI能赚多少取决能替代多少人工[捂脸]
这个不一定对，因为程序员之外也能用AI优化的 比如财务，过去七八个，现在两三个…
感觉付费比例相比其他软件应该更高，数据来自身边统计情况
我现在工作已经习惯使用豆包了，需要付费，我每个月支付20-50元是愿意的，的确提高了工作效率
愿意投，就投呗。赢了会所，输了下海。
很第一性原理的分析[赞]
估值按50年算吗
大头其实在企业端，尤其是互联网企业，我在程序员群，很多程序一个人每日消耗超过100美元甚至有的超过一千美元很恐怖的[捂脸]最主要还是盯着token调用增速有没有降下来。尤其是未来会大量出现opc公司，以及机器人落地也需要大模型去支持机器人做决策
AI的发展具备反身性，它追求效率，就要把那些苦哈哈读了十几年书的人淘汰掉。这些人的收入应该不至于一点都没有了，但是消费能力大大降低了。而AI如果最后真的成功了，生产力的提升是指数级的，人类不缺能满足需求的物品，甚至都不缺需求，而是缺少填满这些需求的金钱。
错的离谱，文字类，用到电脑的都会接入，甚至手机会成为生产接入工具的一部分，token的紧张足以证明需求是多么的强烈，市场还没进入淘汰赛阶段
当机器人都可以当女友的时候，你想想看机器人得多么的能干！那可真的是天网终结者降临了。。。星际移民不在话下[耶]
其实估值那么高是因为一部分人把 AI 并不是当作狭义的开发工具，更多还劳动力的替代品。以后可能会有很多机器人岗位，当然这只是一种假想
[doge]动不动什么叫模块化，机器人买一个就行了，皮肤模块，头模块，身体模块，四肢模块
能做机器人+Ai，这不就是特斯拉么，国内平配小米？
最后一句啥意思，现在不就有各种品牌各种肤色的女模特，这玩意为啥还要装上ai
性爱机器人的逻辑大家那么相信吗，，不觉得机器人很恐怖吗
还需要去掉本地部署的公司
要是ai易用到所有人都能轻松开发软件，app呢，所有人都能发挥自己的创意，制造满足自己的需要的产品，那用量是不可限量的
说到底还是因为目前AI商业闭环的范围还是太窄，但我还是相信随着AI的继续发展会渗透到更多我们暂时还没有想到的场景，比如物理Ai的继续落地。整体看好，原因就是从一般的历史经验看，大幅提高工作效率的工具都会大众化，从这个角度看，ai绝对是未来人类生活中的重要角色，但是以什么形态存在目前还并不清晰
我要买个能变形的机器人
ai并没有智能到没了他不行，公司发token我就用，不发我就效率慢点
总结就是目前ai只降本增效，完全不创造多余需求。打不开工业革命大门，只有机器人才能实现工业革命，但资本已经工业革命程度了
C端思维，真正的价值在B端，积累到到一定阶段就会"涌现"，实现之前不敢想之事，创造大量新需求[酷]
除了c端和b端，之前我问gpt他的盈利路径，他说未来可能做类似store这种抽成10％。但是也有问题，因为大模型能力太强了，不是app能比的，我需要下做视频的app，做图片的app，但是一个大模型全能搞定，skill都在github免费，也不适合拿出来卖
嚯，最后一句点睛了[大笑]
现在 个别公司一年花的token 费用都不止75亿了吧
我是做研究的，每个月开100美元的gpt，简直不要太划算，同样的工作如果找人外包出去，一年至少要花大几万甚至十万
烧文本token市场上限就是低，除非……多模态大爆发
跟我个人的理解和计算非常接近，在机器人之前我觉得ai应用应该会爆发一波，比如ai办公和ai工业软件硬件，但是目前这个阶段感觉还是略早，可能最少还要几年时间。
该说不说的，codex是我长这么大以来玩儿过最好玩的玩具。每个月800块钱（因为有苹果税）仍然感觉非常非常值（
机器人的确是，有钱的话，很难忍住不多买几个 [捂脸]
gpt一个月20刀购买plus，pro更贵。对于普通用户来说，需求可能其实在于他们希望增加这部分花费来提升效率（减少自己的工作量）。比如一天的活，我半天干完，工资不变。对于他们一个月的薪水来说，20刀并不难接受，这和花钱娱乐还是存在本质的区别[发呆]。
好歹能看到机器人养老了，真羡慕小登能赶上机器人女友。
最后一句才是奥大
身边统计学就是，也不只是程序员。很多产品类，运维类也框框订阅。还有国企年轻一点的都上了帮忙写材料
以后普通人用ai多多少少会让充会员的，听个音乐都非得让人冲，token咋会让人随便用，最多是看广告换取提问量
到时候用机器人公司股息白嫖女机器人[耶]
我感觉 c 端应该还是算少了。token 如果变成类似电费网费那种属性，付费用户肯定不止 7500 万吧，感觉关键还是看能不能创造出大量的 c 端需求
半夜爬起来伺候娃顺便刷刷奥大的消息 早点休息呀奥大 我们一起等到人手一个机器人女仆的那一天[抱抱]
那么多女机器人得多少钱啊[doge]
[思考]还是马克思的理论，产品的价格，还是要看社会必要劳动时间和供需关系。实际上的ai的价值，是同一产品消耗的ai公司生产token所需的实际的社会必要劳动时间决定的，而不是现实中还产品替代原始人类的劳动所决定的。何况，只要ai公司存在内卷的情况，如果算力扩张过快，而买单的消费力跟不上，那就跟以前的新能源泡沫太像了。
ds已经充了50。我对ai消费容忍度更高，充更多钱也乐意。但是花25冲个爱奇艺会员我就不乐意了。不知道是不是个例
笑，ai是人类的未来，是人类的信仰，再贵都值，再说代替两亿人明显不合理，至少先简单代替四十亿人再说
来一起加班
女机器人不用消耗token吗
视角专业，思路清晰，最后还是要落到消费市场[赞同][赞同][赞同]
奥大，买机器人女友是买她的型，还是买她的大脑。 大脑的话是不是又回到AI了。 不然的话，不如买充气娃娃，量大管饱。