美股芯片股跳水，OpenAI 用户和营收不及预期，CFO 担心付不起数据中心账单，哪些信息值得关注？

（首先没跳水，今天甚至不少还更高了，比如Intel）接着聊点悲观的。

更厉害的AI→需要更多的算力→ai上游铲子股赚翻。

那更厉害的AI前面那个箭头是啥?

哦，是b端需要降本增效→更厉害的AI

所以你们会恍然大悟，更多的算力≠更多的算力投入

能懂我意思么？付费端当然想要更棒的AI，但他们不想付更多的钱……比如我现在作为软件公司，可以去雇佣被别的大厂因为ai裁员的便宜程序员，可以让他们用便宜的，开源的模型来达成一样的效果。

AI的美好程度是有上限的，这个上限就是优秀的人类……优秀的人类变得足够便宜，就刚好是ai价格平衡点的一个极限了。这还没考虑到本地化开源大模型部署的影响。

所以我现在对美股芯片股的一系列左脚踩右脚螺旋上升看得很淡。这东西不是刚需，也会受到充分竞争，下游没有一个能把盈利的数学模型跑通，有点像哪吒汽车，多卖一台就多亏一台。而且你们会发现，资本对这个问题是有意回避的，而且逻辑不能自洽的。

打个比方，现在腾讯阿里的ai不错吧？qwen3.6现在编程排名稳前十，有云，有数亿用户，用深度粘性的用户场景。腾讯的混元生态也还不错。你看看这俩跌成啥样子了？

因为资本很清楚，这玩意，一旦落地，就是投越多亏越多，数学上不成立。免费版的推广，基建费用，都是天文数字，而刚需的程度，比不上美团外卖。

真的，你没有ai该干嘛干嘛，没了外卖软件你能难受死。

还有些人说，以后如果ai的基础功能也要收费不就圈回去了？

我就一个问题:

什么AI应用能比微信刚需?

微信基础功能敢收费么？